财联社5月8日讯（编纂杨斌 实习生刘杭
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，，，从前一年实现了“逆袭”
，，，营收和净利润大幅增长
。

凭据近期已披露的去年年报和今年一季报
，，，财联社整顿了农林牧渔发债企业的经营情况
。整体来看
，，，有13家净利润同比上年增长
，，，阐发比力好的两个企业别离是温氏股份和牧原股份
，，，净利润同比别离增长250.43%和554.07%
。

2024年
，，，农林牧渔行业迎来周期性回转
，，，头部企业业绩强势反弹
。温氏股份整年营收初次突破千亿元大关
，，，达1049亿元
，，，同比增长16.68%；牧原股份净利润同比激增554.07%至189.25亿元
。2025年一季度
，，，两家企业凭借规模化养殖、智能化降本及猪价回升
，，，实现盈利
。然而
，，，2025年能繁母猪存栏量持续回升或致供给压力增大
，，，温氏、牧原已提前布局“成本战”
，，，指标别离锁定6.5元/斤和12元/kg以下
，，，以应对将来猪价颠簸风险
。

据查问
，，，温氏股份有存续债券1只
，，，债券存量规模77.06亿元
，，，渣滓期限1.89年
。牧原股份有存续债券5只
，，，债券存量规模120.43亿元
，，，渣滓期限1年以内的有10亿
，，，1-3年内的有110.43亿元
。

规模化+智能化
：：头部猪企成本优势凸显

在上述企业中
，，，头部猪企温氏股份和牧原股份阐发较好
。

具体来看
，，，温氏股份2024年营收初次突破千亿（1049亿元）
，，，同比增长16.68%
，，，归母净利润为92.30亿元
，，，同比上升244.46%
。公司重要得益于肉猪销售收入增长
，，，肉猪类收入648.55亿元
，，，同比增长33.71%
，，，肉猪销量3,018.27万头
，，，同比增长14.93%
，，，毛猪销售均价16.71元/公斤
，，，同比增长12.83%
。

公司肉鸡、肉猪销量增长是由于公司养殖规模提升
，，，出栏量增长
。肉鸡类销售收入降落重要原因是销售价值降落
。肉猪类销售收入增长重要原因是销量和价值同步增长
。

从牧原股份情况来看
，，，该公司2024 年实现交易收入 1,379.47 亿元
，，，较上年同期增长 24.43%
，，，其中
，，，屠宰、肉食业求实现交易收入242.74亿元
，，，较上年同期增长11.03%；实现净利润189.25亿元
，，，同比 增长554.07%
。在公司出产成就改善及饲料价值降落的共同作用下
，，，2024年底公司生猪养殖齐全成本已降至13元/kg左右
，，，整年生猪养殖齐全成本约14元/kg左右
。公司通过智能化设备、疫病净化及规模化出产实现降本增效
。

牧原股份曾处于舆论风暴之中
。2025岁首
，，，牧原股份被指控销售携带病毒的种猪导致养殖户损失
，，，公司回应称
，，，流程合规
，，，案件进入司法法式未对经营造成内容影响
，，，其通过“全自养、全链条”模式优化成本
，，，2024年部门场线成本已降至11.38元/kg
，，，智能化养殖系统和大数据治理提升效能
，，，抵消了一些负面舆论的影响
。

从今年一季度同比来看
，，，两家公司相比于2024年一季度都实现了扭亏为盈
。温氏股份一季度实现交易收入243.31亿元
，，，同比增长11.37%
，，，净利润20.74亿元
，，，上年同期吃亏12.57亿元
。牧原股份一季度实现交易收入360.61亿元
，，，同比增长37.26%
，，，净利润44.91亿元
，，，上年同期吃亏23.79亿元
。

猪企盈利好转得益于行业周期回转
，，，2024年猪价触底回升
，，，全国生猪均价从13元/kg涨至21元/kg峰值
，，，行业整体扭亏为盈
。温氏与牧原作为头部企业
，，，凭借成本优势在价值颠簸中抢占市场份额
。

去年在饲料原料价值降落等成分影响下
，，，生猪养殖成本同比大幅降落
。此外
，，，其肉猪销量同比增长
，，，销售价值同比上升
，，，带头生猪养殖业务利润同比大幅上升
。

2025年猪价承压
：：行业打响“成本保卫战”

进入2025年
，，，国内能繁母猪存栏量也在增长
。卓创资讯数据显示
，，，截至2025年1月底
，，，其监测196家样本企业能繁母猪存栏量为905.27万头
，，，环比增长0.71%
，，，同比增长15.35%
。

华鑫证券研报以为
，，，因目前全国能繁母猪存栏数一连缓慢上升趋向
，，，预计2025年猪肉供给将同比上升
，，，猪价相较2024年将承压
，，，行业盈利空间普遍压缩
。

在2025年生猪价值或急剧回落的布景下
，，，“卷成本”或许会成为2025年猪企的关键词
。温氏股份在2月14日的机构互换会上暗示
，，，2024年整年
，，，公司肉猪养殖综合成本约 7.2元/斤
，，，初步制订2025年整年均匀肉猪养殖综合成本奋斗指标为6.5元/斤
。牧原股份则对准12元/kg以下指标
。

据光大证券调查数据显示
，，，全国能繁母猪存栏量的降落预示着将来生猪出栏量削减
。2023年能繁母猪去产能压力持续贯通整年
，，，2024年能繁母猪存栏量出现止跌反弹景象
。从同比数据变动看
，，，2024岁暮能繁母猪存栏量已靠近政策调控指标
，，，行业正在从“自动去产能”转向“稳量提质”过程
，，，若后续维持不变或持续提升
，，，则预示着2025年生猪供给或逐步回升
，，，需警惕后市猪价周期性颠簸风险
。

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起源
：： 财联社