2026年以来，，，生猪市场再次迎来周期性考验。从元旦后的小幅回暖，，，到春节前的急剧回落，，，生猪市场在春节消费旺季遭逢“寒流”，，，在供需双增的格局下一连弱势震荡。截至2月24日，，，全国外三元标猪均价已跌至10.92元/公斤，，，较1月下旬的高点着落超过2元/公斤。部门产区价值甚至下探至10.3元/公斤，，，创下2026年以来的新低。本文将从供需、、、库存、、、利润三个维度深刻分析当前生猪行情，，，并对后市走势进行瞻望。

　　供强需弱态势显著

　　从供给端看，，，生猪市排场对双重压力。一方面是能繁母猪存栏量仍处于高位。截至2025年12月末，，，全国能繁母猪存栏量高达3961万头，，，为正常保有量的101.6%。从能繁母猪的变动趋向揣度，，，2月适重标猪供给量与上月根基持平，，，生猪出栏量仍处于高位。另一方面，，，出栏体重上升也在增长猪肉供给。据我的农产品网数据统计，，，截至2月上旬，，，生猪出栏均重约为123公斤，，，处于近3年同期最高水平。

　　需要端的阐发同样不尽如人意。春节前，，，南北地域的屠宰场起头备货，，，日均屠宰量逐步增多，，，但市场代替品供给宽松，，，需要增量显著不及预期。从我的农产品网数据统计来看，，，样本屠宰场开工率约为46.3%，，，远低于往年春节前超过50%的水平，，，消费利好略显幽微。

　　供需双增局面下，，，市场出现“供强需弱”的格局。养殖端看跌年后猪价，，，出栏节拍加快，，，春节前适重猪源供给可能超出预期。集团猪企和散户猪场增量出栏景象显著，，，进一步加剧了供给压力。

　　养殖利润大幅缩水

　　随着猪价着落，，，养殖利润急剧降落。2025年自繁自养的生猪利润仅55.85元/头，，，同比着落82.95%。进入2026年2月，，，利润起头转负，，，均匀吃亏13.9元/头，，，相比1月削减93.38元/头。分歧养殖模式之间利润分化显著。外购仔猪育肥模式在1月就已经面对吃亏，，，6个月前外购仔猪育肥利润为-0.39元/头。而仔猪销售利润相对较高，，，头部企业仔猪成本在250~280元/头，，，市场售价在300~400元/头，，，利润空间约为100元/头。

　　养殖成本成为决定企业盈利水平的关键。目前，，，行业均匀养殖成本在12.5~13元/公斤，，，大型企业的成本节制在12元/公斤左右，，，散户的养殖成本通常在14元/公斤。当前猪价已跌破12元/公斤，，，意味着无数养殖户面对吃亏。头部企业凭借成本优势仍维持肯定盈利能力。牧原股份2025年均匀成本在12元/公斤左右，，，同比降落2元/公斤左右。公开资料显示，，，成本在11元/公斤以下的场线出栏量占比已达到三分之一，，，规模优势极度显著。

　　库存与产能调整的博弈

　　在库存方面，，，生猪出栏体重仍处于相对高位。据我的农产品网数据统计，，，截至2月13日，，，全国生猪出栏均重约为123.08公斤，，，高于2025年同期的122.96公斤和2024年同期的121.76公斤。同时，，，从存栏结构来看，，，大体更生猪占比上升，，，进一步加剧了市场的短期供给压力。商品猪存栏结构中，，，90~140公斤适重待出栏的猪占比超过三分之一，，，预示着将来1~3个月可供出栏的猪源依然丰裕。这将制约春节后猪价的反弹空间。

　　产能去化过程缓慢也是市场关注焦点。只管2025年能繁母猪存栏量已出现回落，，，但整体规模仍高于行业正常保有量。出格是2026年1月，，，在猪价短暂反弹和仔猪行情回暖的布景下，，，部门规模场产能环比微增，，，自动裁减意愿显著减弱，，，使得产能去化过程不及预期。

　　基于2025年产能调整情况，，，政策层面也起头加大调控力度。2026年2月6日，，，农业村落部强化生猪产能综合调控政策，，，明确提出仇家部生猪养殖企业尝试年度出产登记治理，，，有序调控全国能繁母猪存栏量，，，推进市场供需越发适配。这些行动将有助于加快行业产能去化过程。

　　后市走势瞻望

　　短期来看，，，春节后市场疲软与供给丰裕形成双重压抑，，，预计2026年一季度猪价一连弱势震荡格局。政策调控将对市场形成肯定托底作用。农业村落部已明确暗示要强化生猪产能综合调控，，，预防价值大起大落。猪粮比价已处于二级预警区间，，，若猪价持续着落，，，可能触发当局的收储机制。

　　中期来看，，，由产能去化的蹊径揣摩，，，猪价拐点或许率在二季度以来出现。依照生猪繁育周期推算，，，3961万头的能繁母猪存栏量对应2026年下半年生猪出栏量将显著回落，，，供给缺口逐步扩大。据农业村落部测算，，，三季度商品猪出栏量环比降幅将在5%~8%，，，四时度进一步扩大至10%左右，，，供需格局从“供大于求”逐步转向“供需紧平衡”。综合来看，，，2026年生猪市场预计出现“前低后高、、、和善复苏”的总体趋向。能繁母猪存栏回归3900万头以下合理区间后，，，供需将趋于平衡。行业竞争重点从规模扩张转向成本节制与效能提升，，，行业或逐步进入微利时期。

起源：：： 饲料行业信息网

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